募资再为转型添足弹药，作为国内汽车四大集团阵营企业的长安汽车（.SZ），已经做好创造新历史的准备。
12月20日，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“长安汽车”、“公司”）在深圳证券交易所成功发行年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）。本期债券发行规模10亿元，债券期限5年期，票面利率3.00%，全场认购倍数2.16。募集资金扣除相关发行费用后将用于置换前期对阿维塔科技（重庆）有限公司增资的相关款项。
在近期债券市场收益率大幅波动的市场环境下，长安汽车本次科技创新债，获得了市场众多机构投资者的高度 目前看来，已经拥有数十载造车底蕴的长安汽车，在国内汽车发展数个阶段均抓住了机遇，取得了不错的战果。公司目前已经进入被称为“第三次创业”的向智能低碳出行科技公司转型阶段，并且从市场反馈来看，公司的纯电品牌均受到消费者较强的认可。
未来随着公司新品开发提速，且加速转型拥有充足资金的支持，长安汽车有望率先在汽车新格局中占稳重要的一席之地。
01
数十载造车底蕴
构筑多领域护城河
长安汽车为国内汽车制造行业头部企业，是中国汽车四大集团阵营企业之一，拥有数十载造车底蕴。
资料显示，长安汽车在全球共有14个生产基地，33个整车、发动机及变速器工厂，已经具有领先的研发优势、品牌优势，和完善的销售及服务网络优势。
此前，公司在行业重要转型期均取得不错的战果。在-年“商转乘”战略背景下的轿车产品需求周期中，公司于年推出首款自主轿车奔奔，由主营商用车向乘用车转型，随后发布多款轿车产品，市占率逐步提高；
-年，SUV车型需求高涨背景下的SUV产品发力期。年起公司陆续发布CS系列产品，年，长安系中国品牌汽车销量累计突破万辆，年自主品牌乘用车批发销量达万辆，市占率超5%；
年起，在长安“第三次创业”战略下的品牌持续向上与电气化转型周期。燃油车方面，公司重点着眼于主流产品的升级焕新，陆续实现“PLUS”化，并推出高端产品UNI序列。
年则是公司电气化转型元年，发布混动车型的同时，推出了长安深蓝与阿维塔两大纯电品牌。公司市占率再次走上上升通道，批发销量由年的81.5万辆提高至年的.2万辆，市占率由3.7%提高至5.7%。年，长安系中国品牌汽车销量也累计突破了万辆。
当前，长安汽车已经构建起矩阵完备的车型，并且在产品定义、科技研发、品牌运营等一众领域筑起了竞争壁垒。
公司现旗下自主乘用车系主要有长安品牌（包括CS、逸动、UNI系列等）、欧尚品牌、凯程品牌、长安深蓝与阿维塔。
长安品牌中，CS系列定位大众SUV市场，是公司销量支柱，逸动系列定位为国民家庭轿车，UNI系列为新推出的高端产品，承担品牌向上使命。欧尚系列旨在为中国大家庭提供驾乘舒适的品质用车，主要定位于下沉SUV市场。长安深蓝为公司全新数字纯电品牌。阿维塔是长安、华为、宁德时代共同打造的高端SEV领域的全球品牌。
成功打造完备矩阵车型的长安汽车，还在持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。公司于上半年上市的7款全新和改款产品，均获得市场良好反响，展现出了强大的产品定义能力。
在科研能力方面，公司目前拥有来自全球27个国家的工程技术人员1万余人，分别在重庆、北京、河北定州、安徽合肥、意大利都灵、日本横滨、英国伯明翰、美国底特律和德国慕尼黑建立起“六国九地”各有侧重的全球协同研发格局，拥有专业的汽车研发流程体系和试验验证体系。截至年6月，已拥有国内外专利件，其中发明专利件。
此外在品牌运营能力方面，除了多个品牌宣传项目，获得国务院国资委“年度国有企业品牌典型案例”和“IAI广告奖”等省部级和行业奖项5项，公司还于年上半年客户满意度全面突破99%大关。并在J.D.Power（君迪）年中国汽车销售服务满意度排名中获得自主品牌第二，行业排名连续5年上升，“高质量服务提供者”品牌IP逐步建立。
众多优势加持之下，公司近年来业绩持续增长且明显较同类企业更强。
02
业绩增长不断
逆势再提速
多业务同步发力，长安汽车近年来营收规模不断提升。
公告资料显示，公司-年及上半年的产量分别为.74万辆、.32万辆、.01万辆、.77万辆，销量分别为万辆、.37万辆、.05万辆、.58万辆，呈现同步提升态势，并保持近乎%的产销率。
图/公司公告
因此公司整车及零部件销售收入的销售商品业务部分不断增长，于-年分别贡献.93亿元、.95亿元、.39亿元；再加上提供劳务及其他业务部分分别贡献12.02亿元、17.7亿元、59.03亿元，长安汽车总营收分别达到了.95亿元、.66亿元、.42亿元，、分别同比增长19.79%、24.33%。
图/公司公告
传导至利润端，毛利率稳步提升叠加费用率优化，公司净利增速还在大幅增加。
公告资料显示，公司在自主品牌汽车竞争力不断提升、新能源车占比逐步提升的背景下，于-年及年上半年实现整体毛利率分别为14.68%、14.30%、16.64%、19.82%，毛利率呈现稳定提升态势。
图/公司公告
再加上，在研发费用体量增加的情况下，各期的期间费用率分别为13.93%、12.57%、10.35%、10.54%，整体还呈现下行态势。最终带动-年归母净利润分别达到32.88亿元、36.04亿元、58.39亿元，其中年同比增幅达到了62.01%。
图/公司公告
到了年，长安汽车业绩增长再度提速。
根据公司此前发布的三季度报告，在受疫情反复、高温限电及供应商物资短缺影响，公司人力、物力等成本大幅增加，终端交付存在较大缺口的前提下，公司前三季度整体营收依旧同比增长8%至.52亿元，加上毛利率继续提升至了20.3%，公司归母利润达到了69亿元，同比增幅进一步增至了%。
展望未来，新能源新品周期的开始，还有望带动长安汽车业绩继续强势。
03
新品持续发力
未来业绩动能充足
多款车型持续受到市场的认可，长安汽车未来增量确定性较强。
11月，长安自主品牌（重庆+河北+合肥）销量10.9万辆，同比+12.9%，虽然受到疫情的扰动使得表现不及预期，但根据乘联会数据，11月汽车批售量同比出现了7%的下滑，因此长安汽车较行业平均水平有很大的领先。
同时，公司长安皮卡览拓者11月预售，定价9.99万元起，紧随皮卡解禁步伐，有望抢占新兴皮卡细分市场。欧尚X5Plus则将在12月9日上市。新车型上市，完善公司在细分市场产品布局，有望助力销量进一步提升。
新能源车方面，长安汽车表现则更加亮眼。数据显示，公司11月自主品牌新能源销量3.3万辆，同比+.8%，糯玉米、奔奔贡献新能源主要销量。同时UNI-ViDD有望年内上市，阿维塔11将于12月正式入驻北京、深圳的华为线下门店，SL03加速爬产，多款车型发力，新能源车型销量迎来新增长。
11月30日，公司还发布了全新能源及电动化解决方案：长安原力技术，包含原力智能增程、原力超集电驱等两部分，电气化转型步入新阶段。SL03为首个搭载原力技术车型，未来深蓝品牌有望全系搭载原力技术。
长安的新能源新品周期已从爆款车拉开帷幕，此后公司还将有望继续延续优秀产品策划能力。
在今年推出SL03之后，公司将进一步聚焦新能源，计划明年推出3款重要混动产品、2款重要纯电产品，其中包括深蓝第二款混动+纯电产品（SUV）、自主两款混动轿车、自主一款纯电SUV、阿维塔第二款纯电产品（轿车），其中三款轿车落入明年竞争拥挤度相对较低的细分领域，匹配公司过去三年一以贯之的较强产品策划能力，上述新车型胜率有望进一步抬升。
此外值得注意的是，长安汽车-年末及年6月末的货币资金，分别为.66亿元、.02亿元、.76亿元和.22亿元，占总资产的比例分别为10.31%、26.47%、38.39%和38.48%，体量和比例都在大幅提升。持续为公司加速转型提供资金支撑，叠加当前的债券募资，公司资金“弹药”十分充足。
图/公司公告
综合看来，数十载造车底蕴的长安汽车，数次行业转型机遇都能够收获不俗的战果，此次“第三次创业”转型期同样不例外。随着公司新能源新品不断发力，长安汽车有望拿出更为惊人的业绩表现。
